自由亞洲電台特約評論員程曉農近日發文分析，中國從加入世貿組織開始，花了20多年時間，用泡沫經濟養成了占人口不到7%的「中產」家庭。現在很多中國很多人希望，房價能夠重新漲上去，而不是持續下跌；否則，自己買的房子就可能變成負資產了。
本文分析中國家庭收入令人吃驚的真相，除了要找出中國的「中產階層」到底有多少人，還想知道，究竟中國的房價還有沒有可能重新翻高？
房價要能漲得上去，前提是，今後還有很多人能買房。哪一個社會群體有能力再買房呢？赤貧戶和中低收入戶顯然是不可能的。唯一可能再買更多房子的群體，就只能是這1億「中產階層」了。按一家三口計，「中產」家庭不過3千萬戶。他們會不會再買房，取決於「中產」家庭現在有沒有房，還能不能有餘錢再買房？
要看中國的「中產」家庭現在有沒有房，有一個銀行數據很靠譜，那就是居民的房地產貸款。凡是買了房的「中產」家庭，多半都有房貸，中國現在所有銀行的房貸餘額，到今年3月底一共是48兆。其中還有富人炒房借的房貸，富人一般都有幾套房，我按富人的房貸占全部房貸的四分之一來估計，那剩下的房貸就是「中產階層」的房貸債務了。
這樣來估算，中國的「中產階層」現有的房貸債務至少有36兆，戶均背負120萬房貸。從還款期限來看，如果中產家庭人均月收入5千元，每戶平均月收入1萬5千元，以差不多二分之一的收入用於還貸，每月最大的還貸能力是7千元，一年還款8萬4，現有的家庭平均房貸債務需要再還14年。從現在起，中國的中產家庭即便不失業、不降薪，他們在14年內都不可能再買房了。
中國以這麼少的「中產階層」人口和這麼低的收入水平，卻要他們支付買房的高房價，那麼，「中產家庭」就只能大量借債。因此可以看出，中國經濟現在的衰退，實際上是債務經濟引發經濟泡沫化；一旦泡沫經濟破滅，不但經濟長期衰退，而且「中產階級」的數量會不斷縮小、收入下降，也就是所謂的「去中產階級化」。
現在中共的經濟政策是，儘量限制房價下跌，否則銀行的抵押資產大縮水，就可能面臨銀行破產帶來的金融危機。但是，二手房市場的成交價是買賣雙方自己談成的，政府控制不了，按現在的房價下跌趨勢再持續兩年，「中產階層」的房產就會變成「負資產」（所欠房貸大於房屋所值）。那時，「中產」返貧變「中慘」，就可能成為社會現實了。
